La burbuja no ha estallado todavía

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Ultimamente estoy viendo como varios periódicos de color salmón y blogs de economía se cuestionan la situación real en la que se encuentra el sector inmobiliario.

Por un lado tenemos a los grandes medios sensacionalistas, como los telediarios de las cadenas públicas, anunciando a los cuatro vientos que la “burbuja ya ha estallado” y comienzan a ser habituales las noticias anecdóticas al hilo, que tanto gustan a los responsables de prensa autóctonos, del tipo; “se están dejando de vender lavadoras y neveras” o que en las macro-urbanizaciones faraónicas del “pocero” no viven ni 100 vecinos. Estas, acompañadas de las noticias tremendistas, más sensacionalistas todavía, como aquella de antena3 que afirmaba rotundamente que las ventas de viviendas habían caído un 60% desde Septiembre del año pasado.

Por otro lado tenemos al gobierno de turno, que se mantiene en su postura de negar la mayor con cara de poker y seguir emitiendo esos mensajes tranquilizadores y relajantes de ‘paña va bien, aquí no hay crisis, ni inflación, el PIB por las nubes, aunque solo un poco menos de lo previsto, etc, etc… hasta llegar a la vivienda, que subió un 4,8% en el 2007 según el director general de Arquitectura y Política de Vivienda, Rafael Pacheco, en rueda de prensa el 18/01/08, por encima del IPC del 4,2% cumpliéndose así los objetivos previstos del gobierno de “facilitar el acceso de los ciudadanos a la vivienda sin perjudicar el crecimiento de la economía”. Momento que coja el ungüento. Curiosamente el dato INE de Febrero del 2008, que es el único dato oficial estadístico al respecto, muestra una caída en las compraventas (que no en los precios) de un 24,4%.

Después tenemos a las agencias inmobiliarias. Tecnocasa dice que han bajado un 4,8, Fotocasa que han subido un 5,1, Expocasa que han bajado un 1,6. Esto es como los periódicos, si El Mundo dice “sube”, El País dice “baja” y el 20minutos copy-pastea al que le haya quedado mejor el artículo.

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Y por último tenemos al tercero en discordia, el FMI que es un organismo internacional que se dedica a dar toques de atención a repúblicas bananeras como esta nuestra y que afirma, no solo que la burbuja ya ha explotado, sino que además las ventas de viviendas han caído un 20% durante el primer trimestre del 2008, ratificando así más o menos el dato INE. Aunque sin embargo, uno de sus expertos, Roberto Cardarelli, comentó que los datos no implican un inminente hundimiento de los precios y que esto podría ocurrir lentamente a través de la inflación.

Entonces, ¿quién tiene razón? ¿ha estallado ya la burbuja?, ¿queda por lo tanto solucionado el problema de acceso a la vivienda de una vez?, ¿caen las ventas pero no los precios?.

En uno de esos telediarios sensacionalistas, el otro día vi como un tipo de chaqueta y corbata se quejaba amargamente por no poder vender un piso, un cuchitril minúsculo, que parecía la casa de Freddie Kruger “en el centro” de Madrid, concepto muy amplio este último y que había tenido que rebajar el precio a “solo 80 millones”. En ese momento me quedó muy claro lo que aquí entendemos por “estallido de la burbuja”; tener que cobrar 80 millones en vez de 100.

Esto no es una crisis, ni es un estallido, esto es una “fluctuación”. Es como un globo que está excesivamente hinchado y se deshincha un poco en vez de llegar a explotar.

Hace un año comentaba que solo la morosidad podía hacer estallar la burbuja. En USA hizo falta que el nivel de morosidad alcanzase casi el 5% para desmoronar el sistema crediticio que mantenía inflada su burbuja. En esta república bananera todavía estamos al 1,056%, dato oficial del Banco de España de Febrero del 2008. Hay que apuntar que en el 2002 esta cifra se había superado y era del 1,145%, en plena expansión de la burbuja. ¿Pero donde se ha visto una crisis en la que se pagan religiosamente hipotecas de 2000-3000€?

…estamos adiestrados para sostener la burbuja a toda costa…A esto hay que sumarle dos pegas; una, que aquí no existe la tradición de declararse en suspensión de pagos como en USA, de mandarlos a todos al carajo e irse a vivir a un alquiler por mucho más barato que salga. Aquí lo último que se deja de pagar es la hipoteca aunque los intereses rebasen la ley de usura. Estamos adiestrados y educados para sostener la burbuja a toda costa.

Segunda pega, que el gobierno de turno ya ha iniciado la operación salvemos la burbuja alargando los plazos de pago de las hipotecas con cargo al erario público. Es decir, que la burbuja la vamos a tener que mantener inflada todos por decreto, tanto los que no tenemos casa como los que la tengamos.

Mientras tanto, este mes de Abril, el Banco de Santander se declaró el mayor banco del mundo en cuanto a beneficios se refiere. Nuestro sistema está perfectamente diseñado para que los bancos ganen siempre. ¿Qué burbuja va estallar mientras exista un sistema crediticio solvente que la financie y dispuesto a financiarla?.

Caerán las ventas, caerán 700.000 parados, tendremos la depresión de los años 30 pero mientras los precios no caigan a niveles racionales, digamos a los niveles de los años 80 o al menos a los niveles europeos y nos acostumbremos a ellos, no se podrá afirmar que aquí “ha estallado la burbuja”. Puede que suceda dentro de un mes o dentro de 6 pero a fecha de este blog todavía no ha sucedido.

Actualización 31/05/08; Los promotores dicen que los datos que maneja el INE se quedan cortos ya que tales datos se refieren a registros notariales efectuados en el momento de la entrega de los inmuebles, es decir, a operaciones cerradas en meses anteriores. Según los promotores, el desplome de las ventas al cerrar Mayo del 2008 sería de un 60%. De los precios no dicen nada pero reclaman al gobierno acciones para reactivar la burbuja.

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